广告营收增速缓慢，股价暴跌17%，推特如何绝地求生？

日前，推特发布了2019年第三季度财报，其中营收为8.24亿美元，同比增长8.7%，净利润为3652.2万美元，去年同期为7.89亿美元。我们看到推特营收有所增长，但净利润下降严重。受财报发布影响，截止到发稿为止，推特股价暴跌17%。

这次的财报还反映出两个问题，一个是营收结构单一，另一个是用户增长缓慢。营收结构单一导致推特的营收想象空间较小，而且太过依赖广告导致风险太大，这对股价表现产生了不利影响。而用户增长放缓则表明推特作为社交平台的吸引力下降，随着用户结构老化，如果新的用户增长不明显，未来推特的表现还将变差。

推特一直以来都面临营收结构单一的问题。这个问题一直困扰着推特，迄今为止并没有得到解决，这将导致推特的营收风险持续增大。而且随着竞争对手增长，推特的竞争力降低，未来一旦广告营收降低，推特的整体营收，甚至运营都会面临问题。

其一是， 广告营收增速下滑，竞争对手日益增加。

推特的营收结构单一问题已经十分严重。财报显示，第三季度广告营收为7.02亿美元，占总营收的85.2亿美元。从营收的多样性来看，推特的营收结构太过单一，这对广告营收造成了巨大的压力。也使得推特的广告业务更加容易出现问题，前不久推特承认用户的数据可能用于广告投放，并为安全漏洞道歉。

而且对比过去的广告营收，我们发现推特的广告营收呈下滑趋势。推特第二季度财报显示，广告营收总计7.27亿美元，同比增长21%。对比第三季度的广告营收，我们发现广告营收环比下降，而且环比增速下降。这表明其广告营收或许已经遭遇瓶颈，未来增长潜力正在变小。

潜力变小的一大原因可能是竞争对手的崛起。来自各大竞争对手的压力使得广告业务存在较大风险。目前广告主投放广告渠道众多，虽然推特目前受到广告主青睐，但依然面临众多对手。

首先是传统意义上的社交平台，例如Facebook，Instagram，Snapchat等等，这些社交平台颇受广告主欢迎，尤其是Instagram和Snapchat，这两家公司近年来不断优化自身业务，促使广告业务不断增长。另外就是对手tiktok这样的短视频平台，近年来短视频高速发展，吸引大量广告主投入，这对推特来说也将是一大挑战。

其二是， 推特用户增长乏力，平台转型后吸引力降低

广告增速下滑还与用户增长有限有关。用户才是广告的基础，可是近年来推特的用户增长并不明显，从2015年起，推特就面临用户增长危机。据乱翻书报道，从2015年至今，Twitter披露的月活用户数据一直维持在3亿出头，4年累计增长了3000万月活用户，之前超过30%的同比增长一下子被砍到0。在15-17年间更加糟糕的是，Twitter的用户时长在持续下跌，在16年9月-17年9月顶峰时用户时长同比下跌超过40%。

从今年第二季度起推特放弃公布日活量，转而用可货币化用户替代。虽然推特表示可货币化用户增长，但从推特的历史表现来看，实际上的新增用户量可能并不明显，而且从广告收入环比下降中也可以知道，可货币化用户增长对于广告增长似乎用处不大。

用户增长空间小可能与推特的转型有关。过去推特是社交平台，而如今更加偏向政治。从近来推特的表现就可以得知，这种转型虽然在一定程度上吸引了其他用户的参与，但却使得用户的增长潜力变小。毕竟新闻应用的用户空间是比不上社交平台的。

不过，自从推特改革以来，就一直致力于社区化经营。在财报报告中，推特CEO多西表示我们还继续在内容健康方面取得进展，提高我们主动识别和删除不当内容的能力。第三季度被删除的辱骂性内容超过50%。健康社区的建设对于用户增长和日常使用十分重要，这或许将有利于推特未来的用户增长。