这个周末，美国对华科技封锁及芯片限制的手段惊动了整个芯片圈。2020年5月15日晚，美国商务部网站发布出口禁令，要求使用美国晶片制造设备的外国企业，供货之前必须先取得出口许可。
这无疑再次挑战华为国际供应链和产业链底线！5月16日，华为仅用一句话回应：“没有伤痕累累 哪来皮糙肉厚 ，英雄自古多磨难。”
此次美国针对华为芯片的限制升级，意味着国产芯片自主化的进程刻不容缓，国内半导体行业也将迎来重要发展机遇。
01
美国升级芯片管制措施
5月15日，美国工业和安全局(BIS)宣布将限制华为使用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力包括那些处于美国以外，但被列为美国商务管制清单中的生产设备，要为华为和海思生产代工前，都需要获得美国政府的许可证。
美国商务部还宣布将对华为的临时通用许可授权进行最后90天的延期。同时，美国商务部表示，正在修改一项出口规则，以阻止那些使用美国软件和技术的外国半导体制造商在没有获得美国许可的情况下将产品卖给华为。
这就意味着在美国境外为华为生产芯片的晶圆厂商们，只要使用了美国半导体生产设备，就需要向美国申请许可证。从芯片制造、到芯片设计EDA软件、再到半导设备，美国开始全面阻断全球半导体供应商向华为供货。
受此消息影响，上周五美国芯片股集体大跌。新飞通光电跌逾12%，高通跌超5%，美光科技跌2.89%，台积电跌超4%。
02
华为究竟面临怎样的局面？
这个周末，关于半导体实则有三个重磅消息：
1.美国宣布彻底绞杀华为措施升级，使用美国产品，供货华为都需要申请许可；2.中芯国际获得国家半导体基金注资22.5亿美金，加速先进制程工厂建设和研发；3.台积电宣布投资120亿美金在美国建设5nm芯片代工厂，5nm制程领先中芯国际最先进的14nm2代。
其中，在美国限制华为的最新的规定中，重点打击的是华为的芯片上游供应链，包括了晶圆代工在内的芯片生产制造流程中的多个环节。
虽然华为海思芯片经过20年的发展已经在众多领域达到世界顶级水平，甚至在部分领域领跑全球。但芯片是世界上最硬核的高科技产业，以纳米来计量的制造过程极为复杂，包括芯片设计、芯片制造、芯片封测、芯片材料、芯片设备几大领域，产业链涉及到50多个行业，没有哪个国家能做到全产业链自主可控。
华为海思是芯片设计中的佼佼者，而目前中国的半导体产业在设计、封装与整机上达到了较高水平，但底层的高端装备、EDA软件、材料，还是以西方为主。
而从国内半导体设备各细分市场来看，刻蚀设备国产化进程最快，中微半导体的介质刻蚀设备已达到7纳米工艺节点，成为台积电7纳米产线刻蚀设备5家供应商中唯一一家国产设备公司。北方华创28纳米硅刻蚀设备已经量产，16/14纳米硅刻蚀设备进入国内主流生产线验证。但在光刻机领域，与国际厂商仍有不小的差距。
中信证券表示，目前华为已实现大量芯片自研，但制造环节仍然高度依赖台积电，是其产业链中的主要瓶颈。一旦制造环节无法在台积电下单，而中芯国际技术和产能爬坡仍需一定时间，则其大量自研的芯片将无法实现量产和应用。在半导体设备方面，目前美国厂商占据半导体设备市场约40%份额，其中在沉积、刻蚀、离子注入、CMP、清洗、检测等关键工艺方面，应用材料、泛林、科天等美国厂商具有领先工艺技术优势和稳定性，经过了长期量产检验，因此短期内难以替代；在EDA软件方面，目前IC设计的EDA工具仍基本由Cadence、Synopsys、Mentor三家美国公司垄断，短期难以完全替代。
中信认为，华为或将面临短期断供，但可以合理推断华为在2018、2019年大量囤货了相关元器件及产品，以备不时之需。虽然短期或将面临一定压力，但大概率不会导致完全停供。
上图为目前华为所面临的产业链格局。在前道先进设备，也就是先进的光刻机、刻蚀机、清洗机、离子注入、化学机械平坦等，我们还需要填补空白。
03
美国为何要限制华为？
一、从技术上来说，华为是目前中国在通信领域最好的科技公司，通过国际化的竞争一直发展到现在，在5G领域处于世界领先，从通信基站到手机再到芯片再到5G专利全面的领先，能够跟世界上一流的通信巨头PK还有很大优势，能够跟世界一流的芯片企业高通在同一水平竞争，能够跟世界第一的手机公司苹果竞争并抢了不少份额，这是中国第一家也是独一家。
华为的专利和研发情况
华为在技术投入和专利积累上已经形成了很大的优势。限制了华为就限制了华为的技术进步。
二、从商业上来说，华为2019年全年营收8588亿，同比增长19.1%，净利润627亿人民币，这还是在被美国限制的情况下取得的成绩。
拿小米和苹果跟华为对比一下。小米2019营收2058亿，净利润115亿。苹果2019财年营收2601亿美元约合18207亿人民币，利润657亿美元约合4599亿人民币。跟小米比华为营收是小米的4.17倍，利润是小米的5.454倍。跟苹果比华为营收是苹果的47%，一半不到，利润是苹果的13.6%，大概七分之一不到。
华为作为一个竞争者，正在世界各地抢占市场，赚取一部分属于苹果高通等美国公司的利润。
如果有朝一日我们的企业也能在全世界获取高额利润，突破中等收入陷阱，进入发达国家序列会成为现实。但是实现的前提是有企业能够依靠自己的技术和品牌获得国外市场，如今这一趋势因为美国的限制被中断，美国这一策略成功将会把我们的产业一直限制在二流，只能捡残羹冷饭。
再从利润来说：小米使用高通的芯片，苹果用自己的芯片，华为也用自己的芯片，三家芯片代工厂都是台积电。
小米卖手机的利润大部分被高通赚走了，如果能够像苹果一样赚25%而不是5%的利润雷布斯不去做？是不能。小米曾经试图开发自己的芯片，澎湃只出了一代就夭折了，为啥？因为高通不让，如果高通一断供，小米就会直接死掉。
苹果有自己的技术卖手机卖电脑卖生态，赚走了手机行业绝大部分利润。还记得几年前手机产业的利润情况，苹果赚了手机产业链全部利润的90%，三星赚走10%，中国厂商？不好意思你就是个苦逼打工仔，利润没你的份。
华为是唯一一个能够走苹果路线从市场赚取巨额利润的公司，因为有自己的技术和芯片，之前还使用谷歌的系统，现在因为安卓系统也被美国限制使用自己开发了鸿蒙，虽然生态还不完善。但是华为是唯一个能够实现从硬件到软件技术闭环的公司。
我们要知道，我们现在所使用的所有电子设备最基础的是芯片，现在美国放大招全面限制华为使用美国芯片和技术，这是釜底抽薪，直接挖了华为的地基。
04
国产替代趋势加快，这50只股值得收藏
5月15日晚间，国内半导体龙头中芯国际在港交所披露公告称，国家大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元，折合人民币，两大国家级基金分别注资106亿 、53亿，合计获注资近160亿。截至5月15日，中芯南方注册资本从35亿美元提升到65亿美元，大基金正在以实际行动支持中芯国际14nm及以下先进制造工艺投资。
在业内人士看来，中芯国际获大基金重金注资，以及加快融资节奏，其背后正是国产芯片自主化的进程正在加快。而美国针对芯片出口的限制不断升级，更是进一步加大了国产替代的紧迫性。
在选股方面，除了半导体50ETF(SH512760)可以选择外，这50只细分行业龙头股也值得收藏：
1、设备：北方华创002371、中微公司688012、长川科技300604、至纯科技603690、精测电子300567；
2、材料：沪硅产业688126、隆基股份601012、中环股份002129、有研新材600206、上海新阳300236、南大光电300346、江丰电子300666、阿石创300706、雅克科技002409、江化微603078；
3、封装科技：长电科技600584、华天科技002185、晶方科技603005、通富微电002156、深科技000021；
4、设计：中科曙光603019（CPU）、澜起科技688008（CPU）、景嘉微300474（GPU）、紫光国微002049（FPGA）、上海复旦01385（FPGA）、兆易创新603986（指纹识别\射频芯片）、汇顶科技603160（指纹识别）、韦尔股份603501（摄像芯片）、三安光电600703（射频芯片）；
5、晶圆代工：中芯国际00981、上海贝岭600171；
6、IDM公司：斯达半导603290、士兰微600460；
7、面板：京东方000725、华星光电、深天马000050；
8、通信芯片：中兴微、大唐、东软载波300183、光迅科技002281；
9、智能卡：紫光国微002049、国民技术300077；
10、芯片分销：润欣科技300493、韦尔股份603501；
11、分立器件：华微电子600360、苏州固碍002079；
12、芯传感器：苏州固碍002079、士兰微600460、耐威科技300456、汉威科技300007、三诺生物300298；
13、军工：欧比特300053、海特高新002023。
文章综合：
雪球用户@墨熊 《美国彻底绞杀华为会带来哪些影响？》、第一财经资讯、券商中国、中国基金报等
推荐阅读
声明：本网页内容旨在传播知识，若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。E-MAIL:704559159@qq.com
